Цената на златото падна за 11 oтсто од почетокот на војната во Иран. Ова е невообичаено за актива кон која инвеститорите обично се обраќаат за време на кризи. Сепак, според новата анализа на LPL Financial, овој пад помалку зборува за довербата во златото, а повеќе за тоа кому итно му требаат пари.

Златото требаше да биде безбедно засолниште за инвеститорите за време на конфликтот на Блискиот Исток. Наместо тоа, од почетокот на војната во Иран на 28 февруари, цената на благородниот метал се намали за 11 отсто. Ова покрена прашања за неговата репутација на „безбедно засолниште“.

На прв поглед, изгледа нелогично. Средствата што служат како заштита во кризи имаат тенденција да растат кога глобалната ситуација станува нестабилна. Сепак, новата анализа на LPL Financial, еден од најголемите независни брокери-дилери во САД со 2,3 трилиони долари средства на клиентите, тврди дека падот на златото не е знак за негов неуспех.

Златото има многу улоги

Според Кристијан Кер, раководител на макро стратегијата во компанијата, златото во моментов не функционира само како безбедно засолниште за капиталот. Има неколку улоги: делумно е стока, делумно резервна актива. А во периоди на стрес често служи како замена за долари.

Неколку држави од Персискиот Залив, предводени од Обединетите Арапски Емирати, се соочуваат со притисок врз финансирањето во долари откако прекините во Ормутскиот теснец го ограничија извозот на нафта и сообраќајот на танкери.

Продажбата на нафта носи долари. Помалиот извоз значи помалку долари што влегуваат во регионот. А кога доспеваат сметките, на владите им е потребна ликвидност повеќе отколку зачувување на вредноста.

Турција дава конкретен пример. Соочена со растечкиот притисок врз турската лира по енергетскиот шок, централната банка на земјата продаде и замени златни резерви во вредност од три милијарди долари за само една недела во март за да ги стабилизира пазарите.

Ова помага да се објасни необичната слабост на златото. Геополитичкиот страв обично ги тера инвеститорите кон златото. Но, кога на владите и централните банки им се потребни пари, златото станува извор на финансирање.