Главниот уредник на „Форбс“, Стив Форбс анализира што се случува со цената на златото и како војната со Иран би можела да одигра голема улога во неговата вредност.

Што се случува со златото? Дали тоа го губи сјајот? Цената на благородниот метал падна од над 5.000 долари на почетокот од годината на околу 4.000 долари денес.

Златото ја задржува својата вистинска вредност подобро од кој било друг предмет на Земјата, и тоа го прави веќе со илјадници години. За мерење на вредноста на валутата, златото е она што е компасот за одредување на насоката. Кога цената на жолтиот метал се менува, се менува вредноста на валутата. Златото е константа. Она што моментално го доживуваме е пораст на вредноста на доларот, а не пад на реалната вредност на златото.

Доларот зајакна и во однос на другите валути. Зошто доларот е толку силен? Најголемиот фактор е тоа што откако цената на златото се искачи на 5.000 долари минатиот јануари, администрацијата на Трамп престана да алармира за потребата од девалвација на доларот со цел да се намали трговскиот дефицит.

Обврзници

Депрецијацијата на валутата е самата дефиниција за монетарна инфлација. Тоа е секогаш формула за уништување на економијата. Дополнителен поттик доаѓа од новиот шеф на Федералните резерви, Кевин Ворш, кој се залага централната банка да се фокусира врз стабилноста на валутата како начин за борба против инфлацијата, а не врз потиснување на економската активност.

Ако доларот зајакнува, тогаш зошто каматните стапки растат и кај краткорочните и кај долгорочните државни обврзници? На пример, двегодишните државни обврзници надминаа 4%. Одговорот лежи во понудата и побарувачката. Владата издава огромен број државни обврзници за да го покрие огромниот дефицит на тековната сметка и да ги рефинансира трилионите долари постоечки долг што доспева за наплата. Кога доларот беше врзан за златото, нивото на каматните стапки флуктуираше исклучиво во зависност од пазарните услови.

Сè уште не е време за орање шампањ поради закрепнувањето на доларот од најниските нивоа. Тој е сè уште на значително пониско ниво отколку во 2022 година. Златото тогаш чинеше околу 1.800 долари за унца. Пред две години, цената се искачи на 2.300 долари, а пред една година на 3.300 долари. Денес, цената на унца изразена во долари е сè уште за над 20% повисока од минатото лето.

Неизвесност

Она што многу веројатно се случува овде е еквивалент на паничен спремачки скок на берзата.

Актуелната војна со Иран би можела да доведе до дополнително зголемување на цените на енергенсите. Тоа ќе изврши притисок врз Ворш од страна на реакционерната Федерална резерва за зголемување на каматните стапки. Ворш ќе се спротивстави, но неизвесноста дополнително ќе ги наруши пазарите на долг. Исто така, би можела да се појави и меѓународна монетарна криза предизвикана од паника, која би ги погодила, на пример, јапонскиот јен или британската фунта.

Националниот долг на Јапонија е пропорционално двојно поголем од оној на САД. Нивните финансиски институции се преоптоварени со државен долг кој е издаден практично со нула каматна стапка, што драстично ја намали вредноста на тие хартии од вредност денес. Доколку новиот британски премиер е барем напола толку радикален колку што најавуваше, тоа дополнително би ја оштетило валутата на земјата и би ја ограничило способноста на владата да продава обврзници за покривање на дефицитот.

Во средината на 1980-тите, екстремната сила на доларот во однос на другите главни валути предизвика криза во која Вашингтон мораше да го девалвира доларот — што беше еден од клучните фактори за крахот на берзата во 1987 година.

Златото не е класична инвестиција. Тоа е осигурување од финансиски потреси.

фото: Гемини