Портфолио менаџерите во Генерали Инвестментс составија резиме за тековните случувања кои влијаат врз пазарот на капитал и актуелни совети за инвеститорите.

Преглед на моменталните случувања:

Пандемијата и понатаму не избледнува. Глобалните бројки продолжуваат да растат. Најлошо е во Европа и Латинска Америка. Затоа во Европа се воведуваат сè поригорозни мерки, Германија целосно ќе го запре јавниот живот за време на велигденските празници, што ќе биде проследено и од некои други земји. Она што радува е дека засега може да се види паралела помеѓу стапката на вакцинација и ширење на пандемијата. Такви примери се САД, Велика Британија и на пр. Израел.

Продолжувањето на затворањето и запирањето на јавниот живот има силно негативно влијание врз економиите. Како резултат на тоа, владите и централните банки продолжуваат да обезбедуваат ликвидност и да ги одржуваат ниските каматни стапки. Маргините на државните обврзници престанаа да растат минатата недела по интервенцијата на централната банка. Дури и по неколку недели само вербална комуникација, ЕЦБ исто така ги зголеми купувањата минатата недела, почнувајќи повторно да ги намалува каматните стапки. Иако 10-годишните обврзници на САД сè уште остануваат на ниво од само 1,7%, што е многу повисоко отколку пред само неколку месеци, се чини дека моментумот е исцрпен. Очекувањата за инфлацијата остануваат релативно високи, а растот на цените на материјалите и нафтата се во застој. Затоа, можеме да очекуваме значителен скок на инфлацијата во следните три месеци, но она што ќе остане на почетокот на есента останува целосно отворено.

Домаќинствата во САД добиваат забрзан стимул од 1.400 американски долари по граѓанин, а некои други поволности се дополнително активирани. Во наредните денови и недели, можеме да очекуваме дека дел од овие пари ќе се прелеат на пазарите на капитал. Така, се гарантира поддршка за економијата и растот на сите форми на инвестиции може да продолжи. Од другата страна на светот, Кина продолжува да ја заострува ликвидноста и резултатот е повеќе од 15% корекција од врвот во февруари. Во Турција, по смената на гувернерот на централната банка, се продолжува со економското експериментирање на Ердоган, што води кон подлабока криза, понатамошна девалвација на турската лира и контрола на капиталот. Сè на сè, тоа сериозно ги поткопува темелите на турската економија.

Пазарите на капитал успеаа да направат рамнотежа по силните поместувања на пазарите на обврзници. Каматните стапки на долгорочните државни обврзници по вербална и реална интервенција на централната банка покажуваат знаци на стабилизација, што има позитивен ефект врз берзите. Каматните стапки престанаа да растат и како резултат на тоа, технолошките акции заживеаја во последните денови, додека некои, особено финансиските, запреа. Приходите на многу циклични акции во последните два или три месеци се примамливи, па разбирливо е да се катитализитаат профитите.

Корекцијата ги направи повторно малку попривлечни одредени акции до технолошкиот сектор. Во исто време, стимулот кон американските домаќинства барем делумно се истура назад во акциите, а видовме претходниот пат дека милениумците се во водство, претпочитајќи акции од технолошкиот сектор повеќе отколку здодевните и поспани индустрии како финансии или индустрија. Но, високите проценки во рамките на технолошката индустрија продолжуваат да бидат пречка за растот на пазарот. Затоа, не очекуваме некои големи промени до мај, кога ќе започне објавувањето на резултатите од 1-виот квартал.

Европските берзи продолжуваат да изгледаат моќно. Атрактивноста и интересот за европските акции се зголемуваат и бидејќи учеството на европските акции во глобалните портфолија останува под просекот, растот во Европа може да продолжи. Управувањето со пандемијата и вакцинацијата, каде што Европа заостанува, ќе бидат многу важни, со што се зголемува ризикот оваа година туристичката сезона да биде уште полоша од минатата година. Конечно, Европа ја доби и својата Тесла. Фолксваген веќе донесе скоро 100% поврат за нешто повеќе од половина година и со стратегијата за електрификација на возилото ги убеди не само големите, туку и малите инвеститори. Бројот на „Robinhood“ инвеститорите, кои луто шпекулираа со некои помали акции во САД пред неколку недели, нагло се зголеми, а обемот на тргување со акциите на Фолксваген се зголеми за шест пати меѓу американските малопродавачи. Ова е прв ваков случај во Европа и се надеваме дека не е последен.

Азиските пазари под влијание на Кина продолжуваат да се корегираат, дополнителното негативно расположение ја зајакна прогнозата на јапонската централна банка да престане да купува ЕТФ фондови. За време на викендот изгоре една од најголемите фабрики за полупроводници и микроконтролери во Јапонија, која е важна особено за автомобилската индустрија. Како резултат на тоа, следеше значителен пад на вредноста на акциите на јапонските возачи. Меѓу пазарите во развој, покрај Кина, Латинска Америка во моментов функционира лошо, бидејќи слабата контрола на пандемијата, економските проблеми и амортизацијата на валутите се одбивни. Како резултат на тоа, високите цени на суровините и енергијата не се доволни за да се решат сите натрупани економски проблеми.

Совети за инвеститорите:

Развојот на пандемијата, стимулациите на владата и ликвидноста на централните банки ги обликуваат берзите, а тие заради плимата на ликвидноста и ротацијата помеѓу инвестициите, се движат на повисоко ниво. Прашањето за инфлацијата останува во преден план. Акциите на технологијата и е-трговијата и работата од дома остануваат сегменти со натпросечен раст на бизнисот, но со многу високи проценки, претпазливоста не е излишна и инвеститорите треба да се повнимателни. Индустријата се стабилизира, но сепак останува во областа на корекција.

Историски скапите обврзници и негативните приноси од банкарските продукти продолжуваат да ги принудуваат инвеститорите првенствено во инвестиции во акции, но долгорочните обврзници станаа помалку привлечни во последните недели поради стравувањата од инфлација. Во рамките на акциите, ротацијата помеѓу индустриите, од кои најатрактивни беа енергијата, материјалите, финансиите и индустријата, се смири.