Аналитичарите на Банката на Америка го прогласија златото за најефикасна инвестиција во 2025 година, втора година по ред.

Цената на благородниот метал се зголеми за повеќе од 65 проценти од почетокот на годината, значително надминувајќи ги приносите на поризични инвестиции, вклучувајќи ги и акциите на пазарите во развој.

Глобално, златото беше зад индексите на берзата на развиените пазари надвор од САД и Канада, како и на пазарите во развој, додека американските акции, обврзниците со висок принос и другите традиционални инструменти донесоа многу поскромни приноси, објавува Комерсант.

Такво силно зголемување на цената на златото последен пат е забележано кон крајот на 1970-тите, во период на висока инфлација и геополитички превирања.

Сличен модел ја одбележа и 2025 година, со забавување на американската економија, ограничен простор за маневрирање на Федералните резерви поради огромниот буџетски дефицит, очекувањата за намалување на каматните стапки и зголемена геополитичка неизвесност.

Дополнителен импулс даде трговската политика на администрацијата на американскиот претседател Доналд Трамп, која ги зголеми стравувањата од фрагментација на светската економија и слабеење на довербата во доларот. Како резултат на тоа, централните банки, особено во земјите во развој, брзо го зголемуваат уделот на златото во девизните резерви - според Светскиот совет за злато, во првите девет месеци од 2025 година се купени 633 тони злато.

Во текот на годината, пазарот помина низ фази на силен раст, консолидација и краткорочни корекции, но трендот остана нагоре. Откако Федералните резерви започнаа циклус на намалување на каматните стапки, златото повторно зајакна, со силен прилив на средства во златни ETF-и.

До октомври, цената привремено достигна историски максимуми, а потоа се стабилизираше на високо ниво, со континуиран интерес од институционалните инвеститори.

Во Русија, златото го зазеде и првото место меѓу најпрофитабилните инвестиции, иако растот кај рубљите беше значително послаб отколку кај доларите, околу 29 проценти од почетокот на годината. Причината е зајакнувањето на рубљата и послабиот долар, што го ублажи ефектот од зголемувањето на светските цени. Сепак, златото ги надмина акциите, обврзниците, депозитите и фондовите за недвижности, потврдувајќи го својот статус како најстабилна инвестиција достапна за широк спектар на инвеститори.

Гледајќи напред, повеќето аналитичари очекуваат цените на златото да продолжат да растат во 2026 година, но со побавно темпо. Проекциите се движат од 4.500 до 5.000 долари за унца. Во исто време, тие предупредуваат на фактори на притисок, раст на производството на злато и пад на побарувачката од секторот за накит, што би можело да го ограничи понатамошниот раст на среден рок и да доведе до корекција.

И покрај ова, златото сè уште се смета за клучен стратешки инструмент за диверзификација и заштита на капиталот. Аналитичарите нагласуваат дека долгорочните структурни проблеми, високите јавни долгови, геополитичката нестабилност и постепената ерозија на довербата во фиат валутите остануваат присутни, што му дава на златото улога на трајна поддршка во инвестициските портфолија, особено во периоди на зголемена глобална неизвесност.

Златото во инвестициското портфолио првенствено служи за диверзификација и зачувување на капиталот, а не како облог за максимални приноси, нагласува извршниот директор на „Атомик Капитал“, Александар Зајцев. Затоа, според него, овој метал треба да биде составен дел од портфолиото на секој инвеститор. Иако ретко дава повисоки приноси од акциите на долг рок, златото се покажа како ефикасна заштита од инфлација, валутни ризици и системски шокови, кои се релативно чести на рускиот пазар.

Во класичните инвестициски стратегии, учеството на златото обично се движи помеѓу пет и 10 проценти, што помага да се намали вкупната волатилност на портфолиото и да се ублажат загубите за време на кризни периоди.

Сепак, овој удел може тактички да се прилагоди - да се зголеми во време на голема неизвесност и криза, а да се намали за време на фази на стабилен раст на пазарот. Сепак, Зајцев предупредува дека обидите да се „погоди вистинскиот момент“ честопати водат до грешки, бидејќи златото често почнува да расте по цена дури и пред кризата јасно да се манифестира, а ја губи својата привлечност пред пазарот целосно да се опорави.