Американскиот бизнисмен Чарли Мангер предупреди на претстојната бура на американскиот пазар на комерцијални недвижности, при што американските банки се „полни“ со, како што тој ги нарече „лоши заеми“, бидејќи цените на недвижностите паѓаат.

Коментарите на 99-годишниот инвеститор и помошник на милијардерот Ворен Бафет доаѓаат како превирања низ финансискиот систем на земјата, поврзани со потенцијален колапс на комерцијалните недвижности по неколку неуспеси на банките.

– Не е ни приближно толку лошо како што беше во 2008 година, изјави потпретседателот на Беркшир Хатавеј во интервју за Фајненшл Тајмс. - Но, проблемите се случуваат во банкарството исто како што проблемите се случуваат секаде на друго место. Во добри времиња добивате лоши навики... Кога доаѓаат лоши времиња поради нив се губи премногу.

Мангер зборуваше на тремот од својот дом во Големиот Вилшир, населена населба во Лос Анџелес каде што живее 60 години, откако самиот го дизајнираше имотот.

Облечен во карирана кошула, Мангер зборуваше од својата инвалидска количка додека неволјите на калифорниската пропадната First Republic Bank се одвиваа во реално време на телевизискиот екран што го емитуваше CNBC во позадина.

Беркшир има долга историја на поддршка на американските банки во периоди на финансиска нестабилност. Гигантот од индустријата за осигурување инвестираше 5 милијарди долари во Голдман Сакс за време на финансиската криза 2007-2008 година и слична сума во Банката на Америка во 2011 година.

„Имавме разочарувања во банките“

Но, компанијата сега е настрана поради тековните превирања, поради кои пропаднаа Silicon Valley Bank (SVB) и Signature Bank. – Беркшир направи некои банкарски инвестиции кои не поминаа многу добро, рече Мангер. - Имавме разочарувања и во банките. Не е така лесно да се води банка интелигентно, има многу искушенија да се направи погрешна работа.

Нивната неподготвеност делумно произлегува од ризиците што демнат во огромните портфолија на банките на заеми за комерцијални недвижности. - Многу имоти веќе не се толку добри, рече Мангер. - Имаме многу проблематични деловни згради, многу проблематични трговски центри, многу проблематични други имоти. Таму има многу агонија.

Тој истакна дека банките веќе се повлекуваат од кредитирањето на комерцијалните инвеститори. - Секоја банка во земјава денес е многу построга во однос на кредитите за недвижнини од пред шест месеци, рече тој. - Се чини дека сите се во преголема неволја.

Мангер пораснал во Омаха, Небраска, неколку метри од местото каде што сега живее Бафет. Двајцата се запознале во 1959 година, кога Бафет имал 28, а Мангер 35 години. Мангер, кој во еден момент работел во самопослуга во сопственост на дедото на Бафет, се обучувал како адвокат пред неговиот иден партнер да го поттикне да инвестира.

Бафет му дава признание на Мангер за неговиот успех откако го охрабрил да се оддалечи од „стратегијата на пеперутките“ што ја застапуваше неговиот ментор Бенџамин Греам, која вклучуваше купување евтини акции како фрлена пура каде што останала само трошка вредност.

Во 2015 година, Бафет напиша во 50-тото годишно писмо на конгломератот: - Планот што ми го даде Мангер беше едноставен: Заборавете на она што го знаете за купување чесни бизниси по одлични цени; наместо тоа, купувајте прекрасни фирми по фер цени.

Овој пристап им послужи добро. Беркшир генерира сложени годишни приноси од речиси 20 проценти од 1965 година, двојно повеќе од реперниот берзански индекс S&P 500.

Мангер рече дека најголемиот дел од своите пари ги заработил од само четири инвестиции: Беркшир, трговецот на мало Costco, неговата инвестиција во фонд управуван од Lee Lu's Himalaya Capital и Afton Properties, потфат за недвижнини што поседува станбени згради во Калифорнија и Њу Џерси. Форбс го проценува неговото богатство на 2,4 милијарди долари.

Пред годишниот состанок на компанијата во сабота, десетици илјади акционери на Беркшир ќе дојдат на Омаха за да слушнат од двајцата инвеститори додека присуствуваат на фестивал на капитализмот.

Но, Мангер предупреди дека златната ера на инвестирање е завршена и дека инвеститорите ќе мора да се борат со период на пониски приноси.

- Стана многу тешко да се има нешто слично на приносите што беа постигнати во минатото, рече тој, посочувајќи на повисоките каматни стапки и премногу инвеститори кои бркаат поволни цени и бараат компании со неефикасност.

- Во точно време кога играта станува се потешка, се повеќе луѓе се обидуваат да ја играат, рече тој.

Онаму каде што Бафет конкретно им рече на акционерите на Беркшир „никогаш да не се обложуваат против Америка“, Мангер е повнимателен. - Мислам дека не можеме да земеме здраво за готово дека американската демократија ќе напредува и ќе цвета засекогаш, рече тој. - Но, мислам дека ќе се снајдеме доста добро.

(Фајненшл тајмс/инвеститор)