Централната банка на САД (ФЕД) го одобри второто последователно намалување на каматните стапки, иако нејзиниот претседател Џером Пауел ги потресе пазарите кога изрази сомнежи дали ќе има уште едно намалување во декември.

Федералниот комитет за отворен пазар (FOMC) ја намали својата референтна каматна стапка на опсег од 3,75 отсто до 4 проценти, а исто така објави дека ќе ги прекине купувањата на средства, процес познат како квантитативно затегнување, на 1 декември, објави CNBC.

Одлуката е донесена со гласање од 10-2. Гувернерот на Трамп, Стивен Миран, повторно гласаше против, претпочитајќи поагресивно намалување од половина процентен поен.

Нему му се придружи, но од спротивна причина, претседателот на Федералните резерви на Канзас Сити, Џефри Шмид, кој веруваше дека стапките воопшто не требало да се намалат. Миран беше назначен од поранешниот претседател Доналд Трамп, кој вршеше притисок врз одборот брзо да ги намали стапките.

Пораката на Пауел го смирува оптимизмот

Иако неговата изјава по состанокот не даде никакви насоки за плановите за декември, Пауел на прес-конференција предупреди дека не претпоставува дека намалувањето на стапката на следниот состанок е сигурно.

„Во дискусиите на комитетот на овој состанок, имаше силни разлики во мислењата за тоа како да се продолжи во декември“, рече Пауел. „Уште едно намалување на стапката на состанокот во декември не е завршена работа. Далеку од тоа.“ Подоцна додаде дека меѓу претставниците на ФЕД постои „растечки хор“ кои веруваат дека треба „барем еден циклус“ пред повторно да се намали.

Пазарите реагираа веднаш: трговците ги намалија шансите за намалување во декември на 67 отсто од 90 проценти еден ден претходно, според податоците на CME Group.

Акциите, кои беа во минус по првичната одлука на Пауел, паднаа по коментарите на Пауел, но полека се опоравија во текот на остатокот од конференцијата.

Одлука во средина на неизвесност

Намалувањето на стапката дојде и покрај тоа што ФЕД дејствуваше практично слепо кон економските податоци во последно време. Освен објавувањето на индексот на потрошувачки цени минатата недела, владата на САД ги суспендираше сите податоци и извештаи, што значи дека клучните мерки како што се извештајот за вработување, малопродажбата и мноштво други макро податоци не беа достапни.

Во изјава по состанокот, комитетот ја призна неизвесноста. „Достапните индикатори сугерираат дека економската активност се шири умерено. Добивката на работни места се забави оваа година, а стапката на невработеност малку се зголеми, но остана ниска до август; поновите индикатори се во согласност со овие случувања“, се вели во соопштението, додавајќи дека „инфлацијата се зголеми од почетокот на годината и останува донекаде зголемена“.

Во изјавата се повтори загриженоста на креаторите на политиките за пазарот на трудот, велејќи дека „ризиците од пад на вработеноста се зголемија во последните месеци“.

Крај на квантитативното олеснување

Заедно со одлуката за стапката, ФЕД потврди дека нејзината програма за намалување на износот на обврзници што ги држи во својот биланс на состојба за 6,6 трилиони долари ќе биде завршена.

Програмата, позната како QT, го намали портфолиото на ФЕД за околу 2,3 трилиони долари. Наместо да ги реинвестира доспеаните приходи, Федералните резерви дозволуваат тие да бидат повлечени од билансот на состојба. Сепак, неодамнешните знаци на затегнување на пазарите за краткорочно кредитирање предизвикаа загриженост дека повлекувањето е доволно далеку.

ФЕД ги прошири своите средства за време на кризата со Ковид, зголемувајќи го својот биланс на состојба од нешто повеќе од 4 трилиони долари на речиси 9 трилиони долари. Пауел рече дека иако Федералните резерви сметале дека е соодветно да ги намалат своите средства, не предвидуваат враќање на нивоата пред пандемијата.

ФЕД ретко ја ублажува монетарната политика за време на економски експанзии и скокови на берзата.

Иако се волатилни, главните просеци на акциите достигнаа серија рекордни максимуми. Историјата покажа дека пазарите продолжуваат да растат кога Федералните резерви ги намалуваат каматните стапки под такви околности. Сепак, поедноставната политика носи и ризик од повисока инфлација, состојба што претходно ги принуди Федералните резерви да направат серија агресивни зголемувања на каматните стапки.

Фото: Принтскрин/Икс